三分快三分析-三分快三-南京最新新闻
点击关闭

市场上市-有人从金山办公的母公司——金山软件的股价表现上-南京最新新闻

  • 时间:

林书豪缅怀高以翔

原因在於,一方面當然還是金山辦公的市值是不確定的,另一方面在海外市場上,人們更多還是關注企業的投資價值,現在金山辦公的市盈率高達230多倍,金山軟件也有60倍,這樣的估值水平,一般來說,對中長線投資者吸引力是有限的。也因為這樣,即便是考慮到了金山辦公分拆上市給金山軟件所帶來的收益,但還是不足以讓市場給予金山軟件更高的估值。在金山辦公上市當天,金山軟件其實一度也有所上漲,但隨後不久就開始下跌。顯然,並沒有很多投資者試圖從金山辦公上市這一事件中來實現對金山軟件的套利,因為客觀上也無利可套。

解析困局成因也許問題在於,首先,金山軟件所持有的金山辦公股票,現在還是限售股,並不能在二級市場上套現,通常限售股的股價比現在的市價要低,事實上,科創板上市以來,很多股票都呈現出在高位運行以後逐漸下跌的走勢。顯然,以現在的股價所計算的市值,並不能當作一份確切的資產來看待,股票上市所帶來的收益,只能看成是浮動盈利。因此,對於金山軟件的投資者來說,並不把金山辦公當下的表現當真,因此即便金山辦公的市值暴漲,作為股東方的金山軟件,股價也難以有大的反應。由此,反過來也可以看出,在境內市場上,金山辦公的行情或許是出於一種炒作,加入其中的參与者,可能更關心的是該股票在短期內的行情。這一點,從三個交易日下來換手率已經接近100%這一點上,就已經很明顯地體現了出來。

作為「金山系」的股票,這裏所出現的股價困局,不能簡單地看作只是一種個股的偶然現象,或是歸咎為新股上市后的炒作。人們從中更應該看到的是,境內外市場之間所存在的多方面的差異,特別是境內市場的不成熟以及定價機制上的缺陷等等。努力在這些方面加以改進,應該是加快市場與國際接軌,提高定價有效性的一個關鍵所在。

金山辦公在科創板上市后,這個中國最早,並且也是規模最大,從事辦公軟件開發的公司,受到了市場的熱烈追捧。

一個有趣的問題金山辦公的股票開盤即上漲205%,達到140元,上市第三天,股價挑戰150元。這種強悍的走勢,與近期多數科創板股票表現平淡,新股上市后只有50%左右的漲幅,形成了不小的反差。

其次,在已經開通港股通,並且金山軟件也是港股通的標的品種這一背景下,如果有投資者真的很看好金山辦公的話,完全是可以通過買入金山軟件來間接持有金山辦公的(折算下來每股金山軟件股票含0.177股金山辦公)。而且以現價計算,價格要比直接買金山辦公便宜1/3以上,並且還「奉送」除金山辦公以外的其它資產。這樣的投資機會,為什麼沒有人去關注呢?

有人從金山辦公的母公司——金山軟件的股價表現上,發現了一個有趣的問題。金山軟件,作為持有金山辦公52.71%的大股東,其所擁有的2.43億股份,如果按140元/股的股價來說,市值超過340億元。但是,金山軟件目前的股本是13.72億股,按目前約19元的股價計算,市值約相當於260億元港幣,摺合人民幣為234億元左右。金山軟件除了持有金山辦公股票以外,旗下還有金山雲和西山居等公司,這些公司也給它創造了20億元以上的營收。何以會出現這種持有的控股子公司市值遠遠超過母公司市值的狀況呢?說明在海外市場,投資者並不認同金山辦公可以有這麼高的估值,進一步說,現在如果買金山軟件的股票,是不是要比買金山辦公的股票要合理得多呢?

今日关键词:高以翔女友飞浙江